Au cours d’un entretien accordé à Au Coffre, l’analyste financière Simone Wapler revient sur les transformations majeures du système monétaire mondial. Elle souligne d’abord la « manipulation » des marchés obligataires par la Banque Centrale Européenne, qui aurait acheté massivement de la dette pour entretenir artificiellement la demande.
Depuis une dizaine d’années, deux phénomènes ont, selon elle, bouleversé le débat : l’essor du Bitcoin, devenu un sujet grand public, et le retour en force de l’or dans les réserves des banques centrales.
Le gel des avoirs russes en 2022 aurait provoqué un électrochoc : nombre de pays non-alignés auraient réalisé que la monnaie n’est pas neutre mais en réalité profondément politique. Conséquence : un mouvement mondial de diversification hors dollar, visible dans les achats d’or de la Pologne ou des pays émergents.
Wapler rappelle le lien étroit entre taux d’intérêt réels et cours de l’or : lorsque les taux deviennent inférieurs à l’inflation, l’or retrouve son rôle de « flic des monnaies ». Elle estime toutefois qu’un retour à l’étalon-or est illusoire, jugé trop contraignant pour les Etats, même si le métal jaune pourrait reprendre une place accrue dans le système financier.
La prochaine grande crise sera, selon elle, monétaire avant d’être financière, conséquence d’un excès structurel de dettes et d’une confiance fragilisée dans les devises fiduciaires.